半導(dǎo)體供應(yīng)鏈參與者目前在實現(xiàn)9月業(yè)績目標(biāo)方面遇到了一些困難。由于季節(jié)性因素，9月業(yè)績目標(biāo)本來就不高。

        對7月發(fā)布的營收預(yù)期進行更新的廠商表示，第三季度情況接近預(yù)期。但是，盡管總體來看廠商沒有報告有任何意外低迷的情況，可是許多廠商都在第三季度即將結(jié)束時降低了營收預(yù)期。大多數(shù)廠商都向下收窄了營收目標(biāo)區(qū)間。另外，多數(shù)廠商在7月發(fā)布的出貨量與營收預(yù)期本來就處于當(dāng)季正常業(yè)績情況的低端。由于這些廠商的銷售目標(biāo)可能落空，它們的半導(dǎo)體庫存也可能上升。

        像2008年第二季度一樣，似乎多數(shù)廠商將能實現(xiàn)第三季度業(yè)績目標(biāo)。但是，廠商不會像在第二季度那樣輕松實現(xiàn)目標(biāo)。雖然廠商的經(jīng)營情況和平常差不多，但有跡象顯示訂單不穩(wěn)定、訂單出貨比率較低，且關(guān)于2008年下半年產(chǎn)能利用率下降的預(yù)期增強。而且在2008年第三季度，廠商的預(yù)期也變低了。廠商對于下半年業(yè)績的信心日益減弱，開始降低對2008年第四季度的期望。圖示為iSuppli公司目前和以前對于全球電子供應(yīng)鏈中過度半導(dǎo)體庫存的估計(以10億美元為單位)。

       好的壞消息

       但是，不是所有的消息一直都是壞消息，也不是所有的壞消息都非常壞。

        盡管問題出自手機市場，但也有一些正面的動態(tài)。諾基亞仍預(yù)期將能實現(xiàn)2008年出貨量目標(biāo)。雖然新興市場低端手機降價成風(fēng)，而且總體需求放緩，但諾基亞在報告中表示，預(yù)計2008年手機產(chǎn)業(yè)將保持相對穩(wěn)健。預(yù)計9月整個手機產(chǎn)業(yè)的出貨量將高于8月，而且2008年全年出貨量仍然有望實現(xiàn)增長，盡管三大手機OEM廠商中有兩家預(yù)測9月出貨量將低于8月。隨著人們的興趣轉(zhuǎn)向低端手機，預(yù)計產(chǎn)品組合問題將在2008年剩余時間內(nèi)困擾供應(yīng)鏈。

        迄今為止，PC市場在應(yīng)對經(jīng)濟低迷方面比手機市場更為成功。在西半球，學(xué)生購買PC正在推動PC銷售增長，刺激2008年第三季度全球所有型號PC出貨量比第二季度增長了12%。2008年P(guān)C市場有望實現(xiàn)10-12%的增長率。

       除了長期處于困境的DRAM市場，整個PC價值鏈保持健康。但是，這種健康狀態(tài)面臨危險。

        企業(yè)在IT方面的支出顯露放緩跡象。這個以前的市場亮點開始減速，影響著大約45%的芯片消費。盡管有些廠商報告稱北美和拉美市場出現(xiàn)企穩(wěn)信號，但IT產(chǎn)業(yè)疲軟是全球性的。而且，8月份筆記本電腦市場的需求也有所減弱。但是，預(yù)計9月這些產(chǎn)品市場將恢復(fù)活力。

          好消息，不好不壞的消息和壞消息

         在好消息與不好不壞的消息中，芯片供應(yīng)商幾乎承擔(dān)了供應(yīng)鏈中所有的過度半導(dǎo)體庫存。2008年第二季度，供應(yīng)商手中的過度半導(dǎo)體占整體的比例下降至83%。預(yù)計在2008年第三季度結(jié)束的時候，供應(yīng)商將繼續(xù)持有供應(yīng)鏈中過度半導(dǎo)體的80%以上。圖示為iSuppli公司對于全球電子供應(yīng)鏈中的過度半導(dǎo)體庫存的估計。

 

        全球電子供應(yīng)鏈中的過度半導(dǎo)體庫存預(yù)計

       廠商預(yù)計將會實現(xiàn)第三季度業(yè)績目標(biāo)，假如它們的業(yè)績能夠在9月達(dá)到正常水平。第三季度前松后緊，即大多數(shù)銷售發(fā)生在該季度的最后幾周。由于在第三季度過一半的時候，廠商業(yè)績剛好符合預(yù)期或者低于預(yù)期，因此2008年9月份的表現(xiàn)比過去幾年更加重要。充滿不確定性的經(jīng)濟環(huán)境和數(shù)據(jù)點意味著這些廠商尚未擺脫困境。不論2008年第三季度結(jié)局如何，尤其是如果9月份最后幾周情況不好的話，2008年第四季度廠商的信心就會減弱。芯片客戶在為2008年最后幾個月銷售上升做準(zhǔn)備。如果需求下降，供應(yīng)商應(yīng)該料到自己手中的過度庫存份額將再度超過90%，因為客戶會把過度庫存推回到他們手中。

         第三季度開始的時候還保持著2008年第二季度的勢頭。第二季度的情況完全符合預(yù)期，預(yù)計第三季度也會如此。但是，隨著勢頭減弱，第四季度市況可能發(fā)生波動。在第四季度，半導(dǎo)體供應(yīng)商的庫存天數(shù)(DOI)通常沒什么變化。如果9月份銷售情況不佳，則第四季度過度庫存就可能上升。在過去兩年，工廠生產(chǎn)通常在第四季度下降，幫助穩(wěn)定了供應(yīng)商的庫存水平。隨著需求減弱，目前廠商正在減產(chǎn)。2008年第四季度生產(chǎn)緊縮，將會避免2008年第四季度過度庫存上升，但第三季度的銷售情況將決定市況能否保持穩(wěn)定。它也會決定現(xiàn)有產(chǎn)品能否被市場所消化。

此時此刻，iSuppli公司不想改變它在7月份所做出的預(yù)測，即2008年第三季度供應(yīng)鏈中的過度庫存將下降10%，而且仍預(yù)期整個產(chǎn)業(yè)的超額出貨率將保持不變。對于第四季度和2009年供應(yīng)鏈過度庫存最小化的預(yù)期，與9月份的情況密切相關(guān)。目前，展望仍然非常保守。第三季度銷售情況通常是前淡后旺，但今年尤其如此。與個別公司的預(yù)測非常相似，情況非常微妙中，9月份的市況可能成全或者破壞2008年最后幾個月的表現(xiàn)，并決定有多少過度庫存會延續(xù)到2009年。